سه سناریوی بازارها؛ از تفاهم موقت تا بازگشت تنش

یک  کارشناس بازار سرمایه با بررسی وضعیت بازارهای دارایی در سناریوهای مختلف سیاسی میان ایران و آمریکا اعلام کرد: در دوره ۶۰ روزه پیش‌رو، حتی در صورت شکل‌گیری یک تفاهم اولیه، اقتصاد و بازارها در شرایط «نه جنگ و نه صلح» حرکت خواهند کرد و رفتار سرمایه‌گذاران بیش از هر چیز تحت تأثیر اخبار سیاسی خواهد بود.

وی با اشاره به اینکه بخش زیادی از دارایی‌ها پیش‌تر رشد خود را تجربه کرده‌اند، افزود: در نبود یک شوک سیاسی جدید، انتظار نمی‌رود بازارها وارد روندهای جهشی شوند و بیشتر در یک محدوده قیمتی مشخص نوسان خواهند کرد. به گفته او، این وضعیت به‌ویژه در بازار ارز و طلا مشهودتر خواهد بود.

دلبری توضیح داد که بازار مسکن نیز پس از رشدهای اخیر، در کوتاه‌مدت بیشتر دچار جابه‌جایی در محدوده قیمت‌ها می‌شود تا تغییر روند جدی. او تأکید کرد که در این سناریو، جهت‌گیری بازارها کاملاً وابسته به سیگنال‌های سیاسی خواهد بود.

سناریوی اول: تفاهم موقت ۶۰ روزه

این کارشناس بازار سرمایه گفت در صورت تثبیت یک تفاهم موقت، اغلب بازارها در یک کانال مشخص نوسان می‌کنند. او افزود بازارها نه وارد رشد پرشتاب می‌شوند و نه افت جدی خواهند داشت، بلکه واکنش‌ها عمدتاً مقطعی و خبری خواهد بود.

سناریوی دوم: توافق جامع و پایدار

دلبری در ادامه به سناریوی توافق بلندمدت اشاره کرد و گفت در صورت دستیابی به توافق پایدار، امکان شکل‌گیری سازوکارهایی مانند صندوق‌های بازسازی و همچنین کاهش نرخ بهره وجود دارد.

به گفته او، در چنین شرایطی:

- بازار ارز با اصلاح و کاهش نسبی مواجه می‌شود

- بازار مسکن رشد ملایم‌تری را تجربه می‌کند

- بازار سهام رشد سریع و جهشی نخواهد داشت، مگر در صنایع دارای گزارش‌های مالی قوی

او همچنین احتمال افزایش قیمت جهانی طلا در این سناریو را مطرح کرد.

سناریوی سوم: تشدید تنش و بازگشت به درگیری

این کارشناس بازار سرمایه در تشریح سناریوی بدبینانه گفت: در صورت شکست تفاهم و افزایش تنش‌های ژئوپلیتیک، اقتصاد با تورم بالاتر و رکود عمیق‌تر مواجه می‌شود.

در این حالت، نرخ بهره برای کنترل تورم افزایش می‌یابد و فشار بر سیاست‌های مالی و پولی بیشتر می‌شود. به گفته دلبری، در چنین شرایطی:

- ارز، طلا و مسکن افزایش قیمت خواهند داشت

- حجم معاملات کاهش می‌یابد

- بورس فقط در بخش‌های وابسته به ارز و کالاهای جهانی رشد محدود خواهد داشت

- بازار کالاها نسبت به سایر بازارها عملکرد بهتری خواهد داشت

او در پایان تأکید کرد که مسیر آینده بازارها بیش از هر چیز به تحولات سیاسی و میزان ثبات یا تشدید تنش‌ها وابسته است.

*بازنویسی: تحریریه پژواک کارفرما